未来通胀压力很大人民币升值与经济结构转型同步dd

发布时间：2021-01-18 14:04:35 阅读：次来源：保温杯厂家

未来通胀压力很大人民币升值与经济结构转型同步

今年三季度宏观经济数据发布的背景较为特殊，首先是“十二五”规划给未来我国经济发展制定了基调，其次是数据公布之前央行出乎市场意料地加息25个基点。“十二五”规划给未来我国经济的定调是——转型和民生，央行意外加息25个基点告诉我们，9月份CPI可能继续创出新高。

果不其然，日前公布的9月份CPI同比上涨3.6％，创出23个月新高，显示当前物价上涨压力仍然较大。从商务部公布的数据看，大米、猪肉、蛋类及蔬菜价格涨幅较大，成为拉动CPI高企的主要因素。在国内期货市场上，继棉花价格创出新高之后，白糖价格也呈现加速上涨态势，玉米、豆类和油脂类价格，以及小麦和籼稻价格也出现了上涨，农产品整体上涨的局面似乎已经形成。在笔者看来，农产品价格短期内大幅下滑的概率很小。鉴于国际农产品价格已趋于高位，再加上我国对农产品进口的依赖程度较高，即使后期国家出台相关调控政策，农产品价格高位趋势也很难改变，未来几个月CPI仍将呈现高位运行态势。

数据显示，9月份我国工业增加值增速、固定资产投资增速及房地产投资增速环比都出现了回落，这和国家转型的经济调控大背景有关，预计未来上述三个指标仍将呈现下滑态势，但下滑速度不会太快，且幅度短期内不会很深。工业增加值回落的背后是国家经济结构调整和生产方式的转变。以往我们的经济增长方式是政府主导的，以追求GDP为主要目标，以扩大投资规模为主要任务，以重化工业项目和热衷批租土地为主要途径，以行政推动和行政干预为主要手段。但是，这种方式以消耗资源为主，无法保证可持续性和实现经济内生性增长。而这一次强调的是经济增长方式有外延向内生转变。虽然一直以来我们在不断强调提高资源利用效率，但通过此次国际全球金融危机发现，单纯依赖投资，扩大出口，片面强调投资拉动的经济增长方式会遭遇资源瓶颈，这一模式不可持续。这也是今年年初以来我国一直强调经济转型，尤其是最近几个月不断限制高能耗行业生产的动因。

另外，从“十二五”规划看，房地产行业已经不再列入我国经济支柱性行业范畴。从最近国家出台的有关房地产业的调控政策看，房地产业未来将面临行业洗牌。目前，我国房地产行业调控采取的是“两手抓”策略：一手抓需求，打击投机需求；一手抓供给，加大保障性住房建设。此次央行加息的目的之一就是打击房地产投机需求，而从“十二五”规划战略部署看，未来保障性住房供应会加大。上述两方面因素交织在一起会导致房地产投资总体增速保持适度增长态势，受此影响，我国固定资产投资增速也会维持适度增长。虽然未来我国经济总体增速将放缓，但经济结构会呈现由量到质的变化，在经济结构转变过程中孕育着无数的投资机会。

对于未来货币政策、财政政策及汇率政策的动向，判断大致如下：货币政策将保持稳中偏紧态势；财政政策保持宽松，且财政体制改革将会提上日程；人民币升值仍将继续，但会进入一个相对平稳升值周期。对比美国上世纪80—90年代期间的宏观经济环境和宏观经济政策，当下我国经济状况和那时的美国非常相似，同样面临着经济转型和产业的升级换代。当年，美国实施了偏紧的货币政策，主要目的是抑制货币量扩大，从而控制通胀预期，为经济转型营造一个平稳的经济环境。同时，美国大刀阔斧地实施各种财政刺激政策，充分发挥财政政策在调整结构方面的作用，鼓励企业加快技术革新、提高生产效率，最终实现了经济转型，为后期的“黄金10年”打下了基础。经济规律本身是客观的，在可预见的未来，我国经济政策也将在这两方面实施，促使我国经济结构转型顺利完成。在这个过程中，为规避外部风险对我国经济的冲击，我们将会充分利用汇率在隔离外部通胀方面的作用，因此，未来人民币将保持一种适度升值步伐。（中国水泥网转载请注明出处）