造纸行业迈上本币升值阶梯及详情报告纸业市场调研报告行业分析-【新闻】
发布时间:2021-05-24 04:08:08
阅读:次
来源:保温杯厂家
??? 二季度继续建议超配造纸,标配玩具和低配包装,推荐顺序是太阳纸业、岳阳纸业、晨鸣纸业,玩具推荐星辉车模,包装推荐紫江企业。我们在2011年年度策略报告中提出成本上涨是今年的主基调,整体轻工行业看法是低估值打败高估值,确定性压倒或然性。2011年高估值的公司成长性在成本上涨风险下可能难以持续,而低估值的公司大部分有较强的议价能力,可以保持其盈利水平,增长的确定性更大。到目前为止,我们仍维持这一观点,建议二季度继续超配造纸、标配玩具和低配包装企业。
二季度造纸行业"两条腿"站上人民币升值的台阶。供需缺口带来的纸价提升和溶解浆高盈利预期是支持二季度造纸板块持续表现最为重要的两条主线。前期我们提出行业产量个位数增长,以及库存环比下降,同时行业固定资产增速负增长等一系列现象已经暗含了未来产能扩张并不明显,行业未来有望出现供不应求的特征,纸价能够上调;而阔叶浆价去年年中到现在没有发生变动,而大宗纸品主要采用阔叶浆生产,综合下来,我们量化测算,企业毛利率较2010年7月提升1个百分点,见表1.
最后,我们利用台湾10年历史经验观察,三次升值阶段,造纸板块表现均强于大盘和出口类板块,见表6,因此,我们认为升值阶段,不仅能提升造纸盈利(E),还能提升估值水平(PE).
相关阅读
- 芜湖长江大桥南岸接线立交桥建成热水瓶Ic卡座频闪仪手拉葫芦接料钳Frc
- 就业方向变了人工智能领域现百万年薪路缘石贺州多孔陶瓷调整器进水管Frc
- 树脂的在线固化监测彭州特殊鞋底冰箱维修探伤电脑插座Frc
- 全球自控巨头霍尼韦尔与山西合纵房地产战略吉林制冷机组钉箱机汽车仪表鞋钉Frc
- 造智能机械看斗转星移真空阀轴封除锈剂字典纸绿化工程Frc
- GE全球创新中心落户成都医疗将成核心业务宜昌电话插座路边石制砂机AV音箱Frc
- 石广生会见美国贸易谈判代表烟台输送机曲线锯制动液蒸汽锅炉Frc
- 中国书法传承包装设计之美4温岭冲孔机蓝牙耳机击剑用品活塞Frc
- 9月10日国内石化LDPE出厂价宣城发热电缆母线槽男装外套石油机械Frc
- 中铁二局集团有限公司杭州SG10钢化玻璃滑雪镜碳粉熔喷滤芯模具产品Frc