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把脉2010中国经济超预期复苏

发布时间:2021-01-08 02:49:10 阅读: 来源:保温杯厂家

1 经济复苏超预期?

秦朔:从最近一轮的经济复苏来看,似乎传统意义上对经济周期的概念有所改变。传统意义上,康德拉季耶夫的周期理论都是很长的周期,是60年,后来形成20年、30年的周期。最近很多人提出,由于政府干预的增强和流动性的大量释放,经济周期看起来不需要那么长了。宏观经济和投资的周期是否真的会压缩?周期的压缩在经济意义和投资意义上有何含义?

樊纲:长周期、中周期、短周期的理论,并不否定三个周期同时进行。长周期通常指一个技术变化、社会大变迁,中周期指某种市场的发展,短周期则通常是所说的商业周期,这些都可能同时存在。

刚才说到是否政府干预周期多了?美国大萧条之后形成的一套监管体系带来之后70年的繁荣,没有出现大危机,前几年监管化、去规则化、放任自流,反而形成了大泡沫、大周期。所以,不一定是政府监管多还是少,而是如何监管、是否符合规律。

之所以中国用两年就走出了低谷,确实和我们过去在经济高涨和过热时采取措施“压了压”有关。比如房地产,如果不是2007年9月份我们采取措施“压一压”,任凭二、三线城市房价跟上来,全国就会是一个大泡沫,之后雷曼兄弟破产,到了2008年9月份这个泡沫再破掉,结果就是五六年都走不出来。一定意义上,波动短是因为波动小。

戴志康:我们都生活在周期里,就是“只缘身在此山中”,我还是相信一点,中国现在处在很强的上升势头中,像20多岁的小伙子一样充满力量和活力,实际上年轻人不怕折腾,肯定会很强劲地往前走。

秦朔:中国经济2009年表现很出色,回暖速度、幅度都在世界前列,您是否认为危机都过去了?面对全球危机复苏,中国可以继续稳健地充当领头羊吗?

樊纲:危机最坏的时机过去了,但危机后很多事情还在处理过程当中,中国也不是完全没受影响,由于我们的一些防火墙还在,资本市场、金融市场没有完全开放,所以受的影响比较小。尽管危机还没有完全过去,但我们很可能从现在开始正逐步进入一个新的繁荣期,包括出口等方面仍会保持好的增长势头。

反过来讲,我们和发达国家面临的问题可能还是不一样,他们面临的是怎样走出危机,我们面临的是怎样管理繁荣。所以,我们要往前思考可能面对的特殊问题。

秦朔:最近有相当多的数据表明,我们经济可能已经偏热,甚至已经开始进入过热的区间。今年1~2月份的发电量同比增长22.1%,重工业比轻工业增速高9.2个百分点,PPI是5.4%,CPI则是2.7%,和政府调控的3%已经很接近;同时,2月份出口也远远超出预期,出口一旦强势增长,就很可能增强关于外汇占款方面的预想。大家如何看待经济增长和防通胀的问题?

樊纲:中国经济正逐步进入一个新的繁荣期。应对繁荣期的基本问题,比如过热、泡沫、通货膨胀等问题就会出现,宏观政策应该调整。我不知道调整不调整、何时调整,但从逻辑上讲,当情况开始发生变化,政策就应该调整,不调整就是政策滞后。

李峰:从理财角度讲,如果你对未来的经济走势有比较乐观的判断,应该适当提升自己的杠杆率。最近我们也观察到一些新的趋势,可以看到政府慢慢在强化、加强利率间的变化。我也建议我们的客户应该提升这方面的关注程度,从而使他们对资产和负债管理方面做出相应的对策、安排。

秦朔:钱教授,您是季羡林先生的弟子,季先生生前倡导大国学,您如何看待大国学中国传统文化对现代市场经济条件下金融投资者的意义?

钱文忠:季先生主要强调的还是每个人自身要做到和谐,每个人要先调整好自己的心态。我想,心态好的人是比较容易应对各种各样的机遇、各种各样的风险,如此而已。

2 房价如何走?

秦朔:我摘录了去年底房地产市场的统计数据:2009年商品房销售面积9.37亿平方米,比上一年增加42.1%;土地出让收入1.59万亿元,比上一年增长60%;商品房销售额4.4万亿元,比上一年增长了75.5%;住宅销售额比上一年增长了80%。可见过去一年,房地产单价尤其住宅单价有很明显的上升。您觉得今年商品房价格的趋势和成交是什么情况?

戴志康:基本态势的判断是今、明两年的房地产应该是盘整行情,去年已经透支不少。所谓盘整,有的会涨,但相当一部分会回调一些。交易量可能也回到正常水平,甚至比正常水平稍微低一点。

长三角是我们布局的重点方向,我觉得上海市场和上海周边市场不同,苏州、无锡、南京等都是当地市场,杭州是浙江省市场,而上海是全国、全世界的市场。

秦朔:去年一线城市房价的上涨,相当一部分是被豪宅市场价格拉动起来的,而豪宅市场又和很多富人资产配置的需求相关联。房价应该对应整个社会资金的投放,如果今年房地产市场是盘整行情,但还有流动性,是否会流向股市或商品市场?

戴志康:实际上我们已经感觉到银根在收紧,只要银根收紧就会影响到房地产、股票价格、商品期货等,财富增长的速度也肯定会下降。

钱文忠:我觉得每个人都有自己的活法。如果大家在这种市场上的获利机会少了一些,不妨去增修一下佛教讲的“慧命”,人有一个肉身的生命,也有一个智慧的生命,所以可以增加一些智慧的修炼。

秦朔:这次“两会”还提到城镇化的问题,一些人认为中国可能不能简单地城镇化,更重要的是围绕大城市发展城市群,这或许是更集约、高效的发展策略。您对城镇化、城市化未来在中国的演进有怎样的预见?

樊纲:我一直鼓吹城市化。效率是一个问题,大城市更集约,而且大城市人口集中度高,创造更多服务业需求,人的家庭生活更社会化。我们要把人留在小城市,如果小城市提供不了现代化生活,人最终还会走向大城市。关键问题是就业在什么地方,城市群会创造出更多就业,就业创造更多收入,人民的生活提高到更高水平。这个意义上,我们现在的阶段还是出现大城市和城市群的阶段。

3 人民币升值预期

秦朔:当我们的贸易顺差开始提高后,汇率是否要调整?现在是否有征兆有“热钱”流入赌人民币升值?

樊纲:怎样定义“热钱”是一个问题,但现在中国确实面临外资流入趋势加大的情况。还不仅是人民币是否升值的问题,首先是因为我们经济高增长,回报更高。

第二个是人民币升不升值的问题,也许现在会促使你把美元换成人民币,但这个趋势不是永远的,会有很多波动,美元也不一定永远一个劲贬值,也有波动性。这个问题一方面要看长期趋势,另一方面要看短期波动。从长期趋势看,至少今后三四年时间,我相信世界资本流向中国等新兴市场国家的趋势会增加。

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