把握行业冷暖掘金一季报行情

4月8日,ST百花成为两市首家披露一季报的公司,由此拉开了一季报披露的帷幕。而截至4月8日,两市共有66家上市公司发布了一季报业绩预告,预增公司占4成,预亏和预减公司占6成左右。从行业看,医药、通信和信息等行业业绩较好,化学、有色等行业仍显疲态,地产和新能源公司业绩两极分化明显。由于银行、保险、证券、电力和石化等权重行业盈利情况尚可,因此上市公司一季报整体业绩仍值得期待。

目前两市进入了即将进入一季报披露高峰期,随着一季报业绩的逐渐披露,业绩增减将直接很可能引发新一轮的股价结构调整,也将为资金运作提供了一个大素材。尽管当前两市总体估值水平不断上升,但部分2009年业绩呈高增长个股的投资价值依然突出,努力挖掘一季度业绩高成长个股将成为市场共识。

医药、通信、电力设备股 一季报业绩最可期待

今年一季度,原材料价格的波动、外需订单的减少、原材料价格的下跌、去库存化及四万亿投资拉动等因素都将在季报中显现出来,市场需要辩证看待业绩同比增长,寻找业绩同比和环比持续增长的业绩预增公司。值得注意的是,目前新发行基金逐渐进入建仓周期,一季报中显示出业绩持续增长个股有望成为新基金的新宠。

从目前情况看,一季报预增高发地带集中在增长确定性较大的医药、通信、电力设备和商业零售等行业。从去年三季报看,医疗各子行业同比和环比业绩均出现大幅增长,随着新医改方案的出台,加强基层医疗卫生服务体系建设将使医疗股受益明显,在预增公司中,医药业整体业绩预计将增长30％左右,其中部分优质股一季报表现将更突出,其中上实医药(600607)由于处理资产,已发布一季度大幅预增900％的骄人预告,东北制药(000597)、武汉健民(600976)、仁和药业(000650)、亚宝药业(600351)、康美药业(600518)、天坛生物(600161)等一大批医药股业绩都大幅预增。而从3G牌照发放开始,政府一系列政策和支持将进一步推进3G及宽带互联网的建设进度,未来3年该行业将面临20％以上的复合增长率,3G建设和电信重组,将使通讯设备业出现确定性机会,行业景气度进一步提升。应该说,通讯股年报预喜将在预期中,而今年一季报将更全面反映3G投资对设备商业绩的拉动效应。

中小板、煤炭股一季报有望靓丽依旧

上市公司2009年一季报的密集披露期,财报表现相对较好的行业面临较小的估值风险。随着季报披露高峰的到来,市场将回归业绩、成长和防御。策略上看, 企业盈利预期的变动方向影响市场的运行深度,随着季报的公布一些业绩较好中小板公司,以及业绩超出市场的高送转个股将继续表现,尤其是在市场整固的时候这类个股往往有较好的表现。中小板中环比业绩增长、主业突出的公司主要集中在3G、新材料、信息、医药、电力设备、铁路及轨交建设等行业。

数据显示,中小板公司2008年全年整体业绩增长情况总体好于其他板块,特别是机械、设备、仪表行业,相关公司业绩喜人,充分说明中小板企业在应对金融危机时交出的成绩单依然靓丽,而且,中小板年报分红送股、股本扩张能力也强于其他板块,因此,中小板个股在年报和一季报行情中的表现仍有望好于其他板块,操作上可关注那些科技研发投入力度大、拥有自主知识产权、产品科技含量高、竞争力强的优势中小板企业,特别是围绕扩大内需、政策刺激主题,如电力设备、3G、通讯设备、工程机械、输变电设备、核电设备、铁路设备股和医药股更值得期待。

值得关注的是,综合分析2008年报预增公告公司,煤炭股数量不少,而今年以来,煤炭业1至2月份行业收入为1909.3亿元,同比增长19.86％;行业累计利润为206亿元,同比增长17.67％,行业增长态势显著,其中可关注国阳新能(600348)、国投新集(601918)、兰花科创(600123)等。

地产和ST股悲喜两重天

目前在地产股中既有华远地产等一季报大幅增长的公司,也有中江地产(600053)、银基发展(000511)、莱茵置业(000558)等地产公司因降价促销或未达到结算条件,导致一季度业绩大幅下降的企业。

而在ST板块中,继续预亏和预降的上市公司数量不少,不过,也有业绩不错的企业,ST 绵高、ST康达尔等公司业绩可能出现大幅增长。

（华泰证券研究所 陈慧琴）

一季报大幅预增公司一览 股票简称2009年一季报预增情况去年同期每股收益（元）海越股份有较大增幅0.0616苏常柴A净利润约3000万元，增长300％-400％0.0216东北制药净利润约12091万元，增长300％——350％0.0971大连友谊净利润约2470万元，增长100％——150％0.0456大庆华科净利润约2200万元，增长约147％0.0686华工科技净利润7400万元至8400万元，增长250％至300％0.0706中国石化增长50％以上0.0773特变电工增长50％以上0.2275ST道博增长150％以上0.0964天坛生物增长100％以上0.0486雅戈尔增加50％以上0.2269维维股份增长100％以上0.0529标准股份增长500％以上0.012亚宝药业增长50％以上0.1489龙净环保增长50％以上0.114华胜天成增长50％以上0.0589青松建化增长300％以上0.0122康美药业增长70％以上0.0797上实医药增长900％以上0.1047三安光电净利润约2000万元以上0.0027华远地产预增40％至60％0.0007鹏博士增长100％左右0.0882山西汾酒增长300％以上0.0647合肥三洋增长50％以上0.1044

(华泰证券)

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